FMI elogia el 3,9% de crecimiento de Andorra en 2025 pero prevé desaceleración al 2,1%

El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó el lunes su informe final sobre la consulta del Artículo IV de 2026, en el que revisa el desempeño económico de Andorra en 2025 y traza las perspectivas a medio y largo plazo.

El informe elogia la fortaleza continua de la economía andorrana, que creció alrededor del 3,9 % el año pasado, superando las previsiones iniciales. Este rendimiento se debió principalmente a la resiliencia de los sectores tradicionales como el turismo y la banca, junto con contribuciones positivas de otras áreas. El mercado laboral se mantiene cerca del pleno empleo, con una tasa de paro de aproximadamente el 2,6 %. La inflación a fin de año se moderó hasta el 2,7 % en 2025, tras el 2,6 % de 2024.

A pesar de estos indicadores positivos, el FMI anticipa una desaceleración gradual, con un crecimiento proyectado de alrededor del 2,1 % para 2026. Esta perspectiva refleja la estabilización del turismo, el crecimiento en la construcción y un menor impulso en otros ámbitos.

La organización destaca varios desafíos estructurales que podrían frenar la expansión a medio plazo, entre ellos la baja productividad en los sectores tradicionales —lo que subraya la necesidad de diversificar la economía—, el acceso limitado a la vivienda y el envejecimiento de la población. Este último ejercerá una presión creciente sobre las finanzas públicas, especialmente en pensiones y sanidad, lo que requerirá reformas futuras.

En cuanto a la sanidad, el FMI destaca la eficiencia del sistema y sus buenos resultados en acceso a la salud, pero advierte de los costes crecientes debidos al envejecimiento y a tratamientos más especializados. Se espera que el gasto público en salud aumente del 6 % del PIB en 2025 al 6,8 % en 2030 y al 7,4 % en 2035.

Para afrontarlo, el FMI insta a Andorra a perseverar en sus esfuerzos para mejorar la gestión sanitaria. Las prioridades incluyen aumentar la eficiencia en el gasto hospitalario y farmacéutico, un mejor manejo de las enfermedades crónicas, un refuerzo de la atención primaria y la optimización de recursos en servicios como las prestaciones por incapacidad temporal y las reclamaciones por invalidez.

El informe también enfatiza la cooperación internacional y el proceso de integración de Andorra con la Unión Europea como oportunidades para diversificar la economía, atraer inversión de calidad y aumentar la resiliencia frente a shocks externos. Reconoce, no obstante, que ello implicará costes de transición a corto plazo y ajustes regulatorios.

Esta evaluación final coincide con el informe preliminar emitido el 9 de marzo, tras una misión de expertos del FMI al país.