Andorra cierra 500 M€ de deuda sostenible al 3,875 % con sobredemanda de 2,58x

Andorra ha cerrado con éxito una emisión de deuda pública sostenible por 500 millones de euros con un cupón del 3,87 %, atrayendo una demanda de 1.292 millones de euros —2,58 veces el importe ofrecido— de 57 inversores de 16 países.

El bono a tres años refinancia una emisión de 500 millones de euros de 2022, con vencimiento en febrero de 2027. El ministro de Finanzas, Ramon Lladós, ha compartido el resultado tras la reunión del Consejo de Ministros del miércoles, destacando el ajustado diferencial de riesgo de 32 puntos básicos sobre los benchmarks. Esto supone una bajada respecto a los 115 puntos básicos de 2021 y los 71 de 2022.

Entre los inversores figuran bancos andorranos, instituciones europeas, aseguradoras, fondos de pensiones y participantes de EE. UU., Reino Unido y Oriente Medio. Compradores destacados fueron la Comisión Europea y el Banco Europeo de Inversiones, que Lladós describió como un respaldo extraordinario dado el enfoque habitual de la Comisión en los Estados miembros de la UE.

El Gobierno ha señalado condiciones de financiación mejoradas en comparación con los vecinos: el diferencial de Andorra sobre la deuda española ha caído a 44 puntos básicos desde 82,6 en 2021 y 66,9 en 2022, mientras que la brecha con la deuda francesa se ha reducido a 14 puntos básicos desde 105,5 el año pasado. Los responsables han vinculado la fuerte acogida al mayor prestigio internacional de Andorra, reflejado en una deuda pública proyectada que bajará al 28 % del PIB a finales de año, frente al 46,3 % de 2021.

Lladós ha enmarcado el resultado como una clara señal de confianza del mercado, a pesar de que las tasas globales elevadas han impulsado el cupón por encima de niveles anteriores. El 23 de septiembre, el Gobierno publicó su nuevo marco para emisiones internacionales, que abarca bonos verdes, sociales y sostenibles.