Jefes de pensiones de Andorra advierten de año perdido y urgen reforma ante costes disparados

**Jordi Cinca y Marc Galabert han instado a los políticos a actuar con rapidez en la reforma de las pensiones, advirtiendo de que ha transcurrido otro año sin avances ante proyecciones de costes crecientes y una ratio de cotizantes por pensionista en disminución.**

Los presidentes del Fons de Reserva de Jubilació (FRJ) y del consejo de administración de la CASS, Jordi Cinca y Marc Galabert, comparecieron el martes ante la comisión legislativa de pensiones del Consell General. Expresaron su frustración por la falta de progresos en la reforma del sistema de pensiones y subrayaron que las tendencias demográficas amenazan su viabilidad a largo plazo.

Cinca describió la situación sin rodeos: «Es evidente que se ha perdido otro año». Destacó que la ratio de dependencia actual es de unos tres cotizantes por pensionista, pero las proyecciones indican que bajará a unos 2,6 cotizantes por pensionista a medida que el número de pensiones se duplique en 2040. En ese momento, el gasto anual en pensiones podría alcanzar los 570 millones de euros, lo que requeriría más de 80.000 cotizantes —el doble de los 40.000 actuales— para mantener el equilibrio sin cambios.

«Las causas que justifican la reforma están claras y se conocen desde hace años», dijo Cinca, pidiendo a los legisladores que consideren conjuntamente los datos sobre natalidad, inmigración, empleo y pensiones. Argumentó que los retrasos solo agravan el problema, obligando a medidas más duras después y acortando los periodos de transición. Aunque el papel del FRJ es proporcionar advertencias técnicas y proyecciones, Cinca enfatizó que las decisiones corresponden a los políticos. «Cualquier modelo es legítimo; lo que no es legítimo es no hacer nada», afirmó, señalando opciones que van desde ajustes paramétricos como mayores cotizaciones hasta cambios estructurales que incorporen capitalización.

Galabert hizo suya la urgencia, considerando la reforma «inaplazable». Indicó que los gastos en pensiones crecieron desde los 156 millones de euros en 2024 a niveles más altos, mientras que la rama de jubilación aún registra superávits —como los 27 millones de euros recientes—, aunque estos se estrechan. El sistema podría aguantar si el crecimiento se mantiene en torno al 2-2,5 % anual, aunque crisis como la turbulencia de los mercados por el conflicto con Irán podrían acelerar los déficits. Los compromisos adquiridos suman 151-152 millones de euros para casi 196.000 cotizantes, lo que podría valer 410 millones de euros a valores actuales.

A pesar de las preocupaciones, el FRJ informó de unos sólidos resultados en 2025: una rentabilidad del 6,39 % que superó su referencia del 5,70 %, generando 105,4 millones de euros en ganancias por inversiones y un resultado contable neto de 131,8 millones de euros. Esto superó a fondos comparables españoles (4,85 %), italianos (5 %) y de la eurozona, así como a las medias suizas. Para 2026, los datos provisionales hasta mayo muestran rentabilidades del 2,7-2,8 % y activos por 2.047,5 millones de euros, pese a un bajón en marzo.

Cinca defendió los estudios actuariales frente al escepticismo de la consejera socialdemócrata Susanna Vela, insistiendo en que sus tendencias siguen siendo fiables a pesar de variaciones pasadas debidas a un crecimiento más fuerte. Ambos líderes pidieron a los grupos parlamentarios que propongan modelos para su análisis de impacto, permitiendo una implementación gradual.