Paramount lanza una oferta hostil de 108.000 millones de dólares por Warner Bros. Discovery

La oferta hostil lanzada esta semana por Paramount para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD) ha abierto una nueva batalla en el sector del streaming y los medios, enfrentando a Paramount con Netflix y planteando la posibilidad de una mayor concentración de la industria en Estados Unidos.

La oferta de Paramount, valorada en unos 108.000 millones de dólares, supera un acuerdo previamente cerrado por el que Netflix compraría WBD por 82.700 millones de dólares, incluida la deuda. Paramount propone 30 dólares por acción en efectivo, frente a los 27,75 dólares por acción de Netflix. Netflix ha afirmado que sigue «superconfiado» en cerrar la transacción negociada previamente.

El resultado depende ahora de los accionistas de WBD y de las aprobaciones regulatorias de EE. UU. Los accionistas tendrían hasta el 8 de enero para decidir si aceptan la propuesta de Paramount. Si Paramount prevalece, el acuerdo crearía un conglomerado mediático más integrado que combine producción cinematográfica, streaming, canales de cable y activos de noticias, aumentando su influencia en el mercado. Si Netflix mantiene su acuerdo, reforzaría su biblioteca de contenidos con franquicias históricas de Warner, aunque esa transacción no incluiría los canales de cable de Warner.

La oferta hostil de Paramount cuenta con el apoyo de inversores soberanos y privados de Arabia Saudí, Catar y Abu Dabi, que aportarían parte de los unos 41.000 millones de dólares en capital necesario, junto con unos 54.000 millones de dólares en financiación mediante deuda organizada con bancos estadounidenses. Se informa también que participa la firma de inversión de Jared Kushner, Affinity Partners.

Netflix podría revisar su oferta para hacerla más competitiva, pero la probabilidad de que WBD retire su apoyo existente es limitada porque las empresas ya tienen un acuerdo preliminar. En una aproximación hostil, sin embargo, un licitador externo presenta una oferta directamente a los accionistas, que deciden en última instancia si vender.

Cualquier transacción resultante requeriría la aceptación de la mayoría de los accionistas con derecho a voto y debería superar el escrutinio regulatorio en materia de competencia y seguridad nacional en Estados Unidos.