El PIB per cápita de Andorra sube un 1,5% a 34.471 € en 2024 con un fuerte crecimiento

El PIB real per cápita de Andorra aumentó un 1,5% hasta 34.471 € en 2024, impulsado por un crecimiento real global del PIB del 3,8% en medio de incrementos poblacionales, según datos del Departamento de Estadística. Los sectores clave incluyeron la construcción (+13,9%), los servicios profesionales (+12,3%) y la administración pública, educación y salud (+10,6%). Los beneficios bancarios alcanzaron 175 millones de euros, frente a 163 millones en 2023, con un retorno sobre el capital del 11,1%.

La deuda pública cayó aún más a 1.229 millones de euros (32,9% del PIB), por debajo del máximo de 2021 de 1.366 millones de euros (48,6%). Los ingresos por impuesto de sociedades superaron los 100 millones de euros tras la pandemia y se prevén en 160 millones este año, posiblemente más a pesar de las tensiones en Oriente Medio. Los impuestos directos totales, incluidos el IRPF y las tasas de no residentes, podrían alcanzar 256 millones de euros, con impuestos indirectos en torno a 360 millones de euros. Las tasas efectivas bajas para bancos y hoteles —por debajo del 5%— provienen de beneficios en el extranjero gravados allí, deducciones por deudas de crisis pasadas, normas del BCE, gastos de sucursales e inversiones.

El informe del FMI de marzo de 2026, presentado por el jefe de misión Jeff Danforth y el ministro de Finanzas Ramon Lladós, proyecta un crecimiento del PIB del 2,3% en 2026, por debajo de las estimaciones previas del 2,9% y del 2,9% real de 2025. El crecimiento a largo plazo converge al 1,5% para 2030, por encima de las medias europeas. La expansión real de 2025 superó las previsiones, impulsada por finanzas, inmobiliario y turismo, aunque la diversificación se retrasa.

Los indicadores laborales fueron estables: paro en el 1,5%, previsto que baje al 1,1% a finales de 2026; la participación cayó al 84,2% entre 2022 y 2024. Los riesgos sociales subieron ligeramente, con la tasa de riesgo de pobreza o exclusión en el 16,4% (frente al 13,6% de 2023), aunque la privación severa se suavizó al 5,0% y los hogares de baja intensidad laboral al 1,4%. Se espera que el superávit fiscal se reduzca desde el 2,5% de 2025 debido a un menor crecimiento fiscal y mayor gasto sanitario. La inflación se ve moderándose al 2,3% en 2026 y al 2% en 2027.

El impacto en el PIB del cierre de la RN-20 se modela en 0,1-0,2% global, principalmente en el primer trimestre, más un arrastre fiscal del 0,3% por ayudas a Pas de la Casa —estimaciones por falta de datos concretos, señaló Danforth—. Lladós calificó los efectos de «significativos para los negocios locales pero limitados a nivel económico» gracias a la diversificación, con un análisis más profundo pendiente.

En vivienda, el FMI urge eliminar los controles de alquileres para 2027 para que los mercados se equilibren, con ayudas dirigidas a grupos vulnerables en lugar de congelaciones generales. Danforth dijo que el mercado debe «encontrar su equilibrio», aceptando subidas transitorias de precios dadas las brechas del mercado regulado, y prefiere apoyos específicos a intervenciones generales. Lladós confirmó un despliegue gradual para evitar shocks. Los límites de compra para residentes pasivos —ahora 1 millón de euros, frente a 800.000— se ven con efecto mínimo en la inversión extranjera. La Unió Sindical d'Andorra (USdA) rechazó la postura, con el secretario general Gabriel Ubach afirmando que el FMI «no conoce la realidad de Andorra», advirtiendo de conflicto social para jubilados, jóvenes y trabajadores. La Associació de Propietaris de Béns Immobles (APBI) la acogió bien, con el presidente Jordi Marticella interpretándola como un llamado a acelerar la des-congelación mientras se ayuda a los necesitados.

Las tensiones en Oriente Medio, incluida Irán, elevan riesgos de precios energéticos bajo vigilancia, con una actualización en abril. Danforth enfatizó la incertidumbre pero probables impactos en combustibles según la duración. El FMI impulsa reformas urgentes de pensiones —edad de jubilación más alta, cotizaciones— para permitir cambios sanitarios ante el envejecimiento, más un impulso público-privado digital/TIC contra riesgos turísticos como clima y fronteras. Las negociaciones de asociación con la UE pueden retrasarse pero impulsar inversión pese a costes de adaptación; Lladós elogió la revisión «exhaustiva e independiente» como valiosa para políticas. Los riesgos siguen equilibrados pero incluyen shocks externos, vulnerabilidad infraestructural y demografía.