FMI alerta para abrandamento da economia andorrana para 2,1% em 2026 com pico de inflação

O Fundo Monetário Internacional alertou que a economia de Andorra entrou numa fase de abrandamento sustentado, com o crescimento projetado a desacelerar dos 3,9% em 2025 para 2,1% em 2026. A organização antecipa uma moderação adicional, estabilizando em torno de 1,5% por volta de 2030, que considera a taxa potencial da economia. Esta mudança segue dois anos de expansão mais forte do que o esperado, impulsionada por serviços financeiros, construção e imobiliário.

As pressões externas estão a contribuir significativamente para o arrefecimento. Perturbações decorrentes do conflito no Médio Oriente, juntamente com custos mais elevados de energia e importações, podem reduzir a procura dos principais parceiros comerciais e afetar duramente o turismo, o retalho e a restauração. A dependência de infraestruturas transfronteiriças de Andorra aumenta a sua vulnerabilidade. Internamente, o ímpeto dos influxos populacionais e do boom da construção está a desvanecer-se, enquanto o turismo opera perto da capacidade, limitando ganhos adicionais.

Esta desaceleração coincide com pressões inflacionistas persistentes. Os preços, que devem abrandar em 2025, espera-se que se mantenham perto dos 3% em 2026 antes de se alinharem mais de perto com as metas europeias. Em conjunto, o crescimento mais lento e a inflação elevada podem limitar a flexibilidade económica.

Os riscos a mais longo prazo incluem o envelhecimento da população, que aumentará a despesa com pensões e cuidados de saúde, e a escassez de habitação acessível, que pode agravar as faltas de mão de obra. As alterações climáticas representam ameaças ao modelo de turismo de esqui através de temperaturas mais quentes e menos neve.

O FMI recomenda reformas estruturais para contrariar estas tendências, incluindo ganhos de produtividade, iniciativas de habitação acessível e diversificação para novos setores. Vê também o acordo de associação com a UE como uma oportunidade para construir resiliência, apesar dos custos de transição.

Entretanto, a inflação acelerou fortemente em abril, com a estimativa provisória do Índice de Preços no Consumidor (IPC) a atingir 4,9% em termos homólogos, mais oito décimas do que os 4,1% de março. O Departamento de Estatística atribui o aumento principalmente a custos de transporte mais elevados, em particular combustíveis, com uma contribuição menor de alimentos e bebidas não alcoólicas. Grupos como habitação, água, gás, eletricidade, outros combustíveis e bens e serviços diversos exerceram uma influência moderadora.

O avanço mensal foi de 1,2%, novamente liderado pelo transporte, seguido de habitação, alimentos e itens diversos. Este valor de abril marca o mais elevado desde novembro de 2023, quando atingiu 5%, embora ainda abaixo do pico de 2022 de 7,6% ligado ao conflito na Ucrânia.

A taxa de Andorra supera a dos países vizinhos: o IPC provisório de Espanha é de 3,2%, menos duas décimas do que em março, enquanto o de França é de 2,2%, mais cinco décimas. O indicador provisório abrange cerca de 97% dos preços de abril, com o valor final previsto para 14 de maio.