Fundo de Pensões da Andorra atinge recorde de 1,95 mil milhões de euros em 2025

O Fundo de Reserva para a Reforma da Andorra terminou 2025 em 1,9531 mil milhões de euros, um recorde, com um aumento de 130,2 milhões de euros face aos 1,8229 mil milhões de euros no fecho de 2024. Os dados provisórios no relatório mensal de dezembro do fundo, pendentes de auditorias finais, mostram um retorno anual de 5,6% — mais do dobro do índice de preços ao consumidor de 2,7%.

A carteira subiu 5,9 milhões de euros face aos 1,9472 mil milhões de euros de novembro, recuperando de um ligeiro declínio após o anterior máximo de 1,9502 mil milhões de euros em outubro. Os gestores do fundo classificaram 2025 como um ano positivo, com ganhos em todas as classes de ativos impulsionados pela suavização da política monetária global, crescimento económico internacional robusto e expectativas em torno do impacto setorial da inteligência artificial.

Trata-se do terceiro ano consecutivo de máximos recorde. Os retornos cumulativos a três anos situaram-se em 24,7%, a cinco anos em 20,6% e a dez anos em 35,4%. Desde 31 de dezembro de 2012, o fundo cresceu 1,0407 mil milhões de euros, incluindo 463,1 milhões de euros de superávits da Caixa Andorrana de Seguretat Social no ramo de pensões e 577,6 milhões de euros de retornos de gestão interna e externa. Nesse período, os retornos totais atingiram 48,3%, bem acima da inflação cumulativa de 26,2%, cumprindo os requisitos da Lei 11/2025. A volatilidade anualizada a cinco anos manteve-se baixa, em 5,2%.

A carteira privilegiou investimentos conservadores: 61,7% em ativos monetários e renda fixa, principalmente instrumentos de curto prazo como fundos de mercado monetário, papel comercial, depósitos a prazo, contas correntes e obrigações soberanas ou corporativas. As ações representaram 29,7% através de ações cotadas, ETF e fundos de investimento, com ativos ilíquidos e capital privado em 8,6%.

Estes resultados, que constroem a recuperação do declínio de -7,1% em 2024, reforçam a sustentabilidade a longo prazo do sistema de pensões da Andorra.