Paramount lança oferta hostil de 108 mil milhões de dólares pela Warner Bros. Discovery

A oferta hostil lançada esta semana pela Paramount para adquirir a Warner Bros. Discovery (WBD) abriu uma nova batalha no setor de streaming e media, opondo a Paramount à Netflix e levantando a perspetiva de maior concentração na indústria nos Estados Unidos.

A oferta da Paramount, avaliada em cerca de 108 mil milhões de dólares, supera um acordo previamente acordado pelo qual a Netflix compraria a WBD por 82,7 mil milhões de dólares incluindo dívida. A Paramount propõe 30 dólares por ação em dinheiro, em comparação com os 27,75 dólares por ação da Netflix. A Netflix afirmou que continua «superconfiante» na concretização da transação previamente negociada.

O resultado depende agora dos acionistas da WBD e das aprovações regulatórias dos EUA. Os acionistas teriam até 8 de janeiro para decidir se aceitam a proposta da Paramount. Se a Paramount prevalecer, o negócio criaria um conglomerado mediático mais integrado, combinando produção cinematográfica, streaming, canais de cabo e ativos noticiosos, aumentando a sua influência no mercado. Se a Netflix mantiver o acordo, reforçaria a sua biblioteca de conteúdos com franquias históricas da Warner, embora essa transação não inclua os canais de cabo da Warner.

A oferta hostil da Paramount é apoiada por investidores soberanos e privados da Arábia Saudita, do Qatar e de Abu Dhabi, que forneceriam parte dos cerca de 41 mil milhões de dólares em capital necessário, juntamente com cerca de 54 mil milhões de dólares em financiamento por dívida arranjado com bancos dos EUA. A firma de investimento de Jared Kushner, Affinity Partners, também é referida como participante.

A Netflix poderia rever a sua oferta para a tornar mais competitiva, mas a probabilidade de a WBD retirar o apoio existente é limitada porque as empresas já têm um acordo preliminar. Num abordagem hostil, porém, um licitante externo apresenta uma oferta diretamente aos acionistas, que decidem em última análise se vendem.

Qualquer transação resultante exigiria aceitação pela maioria dos acionistas com direito de voto e teria de passar no escrutínio regulatório sobre concorrência e segurança nacional nos Estados Unidos.