Confiance des entreprises andorranes progresse légèrement au T3 2025

L’indice harmonisé de confiance des entreprises (ICEH) pour Andorre est passé à 100,95 au troisième trimestre 2025, en hausse de 1,18 % par rapport à 99,78 au T2 et de 0,71 % par rapport au même trimestre un an plus tôt.

Les gains trimestriels ont été inégaux selon les secteurs. Les plus fortes hausses ont été enregistrées dans les services récréatifs et autres (+7,45 %), les activités financières et d’assurance (+4,05 %) et l’industrie (+3,90 %). Regroupés, les services dans leur ensemble ont progressé de 1,91 % sur le trimestre. L’éducation et la santé ont grimpé de 2,20 % et le commerce de 1,72 %. À l’inverse, l’agriculture a subi la plus forte baisse, à -22,02 % par rapport au trimestre précédent, suivie des transports et entreposage (-11,65 %). La construction (-1,98 %), l’hôtellerie (-1,72 %) et les activités immobilières (-1,37 %) ont enregistré des baisses trimestrielles plus modérées.

Sur un an, l’ICEH montre une légère amélioration. Les services récréatifs et autres mènent les gains annuels (+10,11 %), suivis de l’industrie (+6,13 %). Les activités professionnelles et administratives ont augmenté de 2,52 % sur un an, tandis que l’immobilier (+0,94 %) et l’hôtellerie (+0,57 %) affichent des progressions plus faibles. Les plus fortes baisses annuelles concernent l’agriculture (-11,61 %), la construction (-2,85 %), les activités financières et d’assurance (-2,64 %), l’éducation et la santé (-2,60 %) et les transports et entreposage (-2,04 %). Au total, les services agrégés ont progressé de 1,21 % par rapport au T3 2024.

Les analystes mettent en garde que les tendances saisonnières peuvent fortement influencer les mouvements d’un trimestre à l’autre dans des secteurs comme le commerce, l’hôtellerie et les transports, de sorte que certaines variations à court terme peuvent refléter la saisonnalité plutôt qu’un changement structurel. Les secteurs moins saisonniers, comme l’industrie et les activités professionnelles, donnent un signal plus clair des évolutions à court terme du sentiment des entreprises.

Ces chiffres dépeignent un tableau économique mitigé : une amélioration globale modeste de la confiance des entreprises par rapport à l’année précédente, avec des reprises notables dans plusieurs domaines des services et de l’industrie, tandis que l’agriculture reste le secteur le plus faible.