Le fonds de réserve baisse de 0,15 % en novembre à 1,947,2 M€

La tendance haussière du fonds de réserve s’est interrompue en novembre, les actifs sous gestion reculant de 0,15 % à 1,947,2 millions d’euros, légèrement sous les 1,950 millions d’euros de fin octobre. Le rendement de novembre a été modestement négatif.

Les gestionnaires attribuent ce recul à l’incertitude des marchés internationaux sur l’ampleur et l’impact des investissements massifs des entreprises dans l’intelligence artificielle, ainsi qu’au débat sur les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. Malgré cette baisse, les gestionnaires du fonds estiment que le portefeuille « reste solide ».

Depuis le début de l’année, le fonds est passé de 1,822,9 million d’euros au 31 décembre à 1,947,2 millions d’euros, soit un gain de 5,6 %, surpassant l’inflation cumulée jusqu’à présent en 2025. Le rendement du fonds sur les 12 derniers mois s’élève à 5,3 %.

Le portefeuille d’investissement est alloué pour environ 61,9 % aux revenus fixes et instruments monétaires, 29,6 % aux actions et 8,5 % à d’autres actifs.

Sur des horizons plus longs, le fonds a généré des rendements cumulés de 48,4 % depuis le 31 décembre 2012. Il affiche des gains d’environ 33,8 % sur dix ans et 21,4 % sur cinq ans, tandis que l’inflation cumulée en Andorre sur la même période depuis 2012 s’élève à 26,1 %. La volatilité annualisée sur cinq ans est rapportée à 5,4 %.

Le rapport mensuel est provisoire et n’a pas encore été audité ou validé par les organes de gouvernance du fonds.