Le fonds de réserve des retraites d'Andorre atteint un record de 1,987 milliard d'euros

Le fonds de réserve des retraites d'Andorre, géré par la CASS, a atteint un record de 1,987 milliard d'euros fin janvier 2026, en hausse de 19 millions d'euros par rapport aux 1,9678 milliard d'euros enregistrés à la clôture de 2025.

La hausse de janvier reflète un rendement de 1 % sur les investissements, dans un contexte de démarrage positif des marchés financiers malgré une instabilité géopolitique persistante. Les actifs à revenu fixe ont progressé en anticipation d'une politique monétaire plus souple, tandis que les actions ont grimpé, les marchés émergents enregistrant des gains plus forts que les marchés développés.

Les rapports varient légèrement sur le chiffre exact : 1,9868 milliard d'euros selon un bulletin mensuel de la CASS, 1,9866 milliard dans un autre, et 1,987 milliard dans les données préliminaires. Le total inclut 611,3 millions d'euros de rendements sur investissements et 463,1 millions d'euros de contributions excédentaires dans la branche retraites.

Le portefeuille reste alloué à 60,6 % en actifs à revenu fixe et monétaires, 30,2 % en actions et 9,2 % en autres investissements. Sur les 12 derniers mois, il a réalisé un rendement de 5,8 %, avec un gain de 23 % sur les cinq dernières années. La volatilité annualisée sur cinq ans s'établit à 5,2 %, et le fonds affiche un rendement cumulé de 39,9 % sur la dernière décennie.

Depuis fin 2012, le fonds a délivré un rendement cumulé de 50,9 %, plus du double de la hausse de 25,5 % de l'indice des prix à la consommation andorran sur la même période, respectant ainsi son mandat légal de dépasser l'inflation à long terme.