Warner Bros. Discovery rejette l’offre de Paramount et maintient la fusion avec Netflix

Le conseil d’administration de Warner Bros. Discovery a unanimement rejeté la dernière offre d’acquisition de Paramount Skydance, la jugeant inférieure à son accord de fusion existant avec Netflix.

Dans un communiqué publié hier, Samuel A. DiPiazza Jr., président du conseil d’administration de Warner Bros. Discovery, a déclaré que la proposition révisée de Paramount – soumise le 22 décembre – ne surpassait pas l’accord avec Netflix conclu le 5 décembre. Le conseil a souligné les risques plus élevés dans l’offre de Paramount, notamment un financement par la dette incertain et des protections inadéquates pour les actionnaires en cas d’échec de la transaction.

« L’offre de Paramount continue de manquer de valeur suffisante, avec des conditions comme un financement par la dette extraordinaire qui crée des risques de clôture et aucune garantie pour nos actionnaires si l’accord n’aboutit pas », a déclaré DiPiazza.

L’accord avec Netflix promet une plus grande certitude et une meilleure valeur pour les actionnaires, en évitant les risques et coûts substantiels associés à l’approche de Paramount, selon le conseil.

Warner Bros. Discovery avait annoncé en premier sa fusion avec Netflix plus tôt ce mois-ci, valorisant l’entreprise à 82,7 milliards de dollars dette comprise. Paramount avait alors lancé une offre de prise de contrôle hostile, que le conseil avait jugée inadéquate une semaine plus tôt.

La dernière offre de Paramount maintient un prix en numéraire de 30 dollars par action pour l’ensemble de la société, soit 108,4 milliards de dollars. Elle est soutenue par une garantie personnelle de 40,4 milliards de dollars du milliardaire Larry Ellison – cofondateur d’Oracle et père du PDG de Paramount, David Ellison – pour appuyer l’achat.

Malgré la valeur d’en-tête plus élevée de la proposition de Paramount sur le papier, les dirigeants de Warner considèrent l’accord avec Netflix comme l’option la plus sûre.