Andorra conclui dívida sustentável de 500 M€ a 3,875% com sobressubscrição de 2,58x

Andorra concluiu com sucesso uma emissão de dívida pública sustentável de 500 milhões de euros a uma taxa de cupão de 3,87%, atraindo uma procura de 1.292 mil milhões de euros — 2,58 vezes o montante oferecido — de 57 investidores de 16 países.

O título de dívida de três anos refinancia uma emissão de 500 milhões de euros de 2022, com maturidade em fevereiro de 2027. O ministro das Finanças, Ramon Lladós, partilhou o resultado após a reunião de quarta-feira do Conselho de Ministros, destacando o reduzido prémio de risco de 32 pontos base face aos benchmarks. Trata-se de uma descida face aos 115 pontos base em 2021 e 71 em 2022.

Entre os investidores estavam bancos andorranos, instituições europeias, seguradoras, fundos de pensões e participantes dos EUA, Reino Unido e Médio Oriente. Destaque para a Comissão Europeia e o Banco Europeu de Investimento, que Lladós descreveu como um apoio extraordinário, dado o foco habitual da Comissão nos Estados-membros da UE.

O Governo referiu condições de financiamento melhoradas face aos vizinhos: o diferencial de Andorra face à dívida espanhola caiu para 44 pontos base, de 82,6 em 2021 e 66,9 em 2022, enquanto o écartio com a dívida francesa se reduziu para 14 pontos base, de 105,5 no ano passado. Os responsáveis ligaram a forte receção à posição internacional reforçada de Andorra, refletida na dívida pública projetada para cair para cerca de 28% do PIB até final do ano, contra 46,3% em 2021.

Lladós enquadrou o resultado como um sinal claro de confiança do mercado, apesar das taxas globais elevadas terem impulsionado o cupão acima dos níveis anteriores. A 23 de setembro, o Governo publicou o seu novo quadro de emissões internacionais, abrangendo obrigações verdes, sociais e sustentáveis.