Les banques andorranes accèdent à 50 milliards d’euros de liquidité BCE via le nouveau guichet EUREP

L’Autorité financière d’Andorre (AFA) a obtenu l’approbation du gouvernement pour des modifications législatives permettant l’accès à des mécanismes externes de liquidité en euros, dont la Eurosystem Repo Facility for Central Banks (EUREP) de la BCE, afin de soutenir le système bancaire du pays.

Ces réformes modifient la loi régissant l’AFA et les réglementations sur les réserves internationales, autorisant l’autorité à opérer avec l’Eurosystème et les banques centrales de la zone euro. Cela inclut la signature d’accords, l’ouverture de comptes et l’utilisation des infrastructures nécessaires aux opérations de liquidité. Les banques peuvent fournir des actifs financiers de haute qualité en garantie, que l’AFA mobiliserait pour obtenir des fonds et les redistribuer aux institutions andorranes éligibles.

Le ministre des Finances Ramon Lladós a qualifié ces changements de jalon dans six ans d’efforts pour renforcer le système financier, incluant l’adhésion de l’Andorre au Fonds monétaire international et la constitution de réserves. Il a souligné la solidité des bilans des banques locales et affirmé que ces mesures renforcent la compétitivité et la résilience.

L’accès à l’EUREP complète les outils internes existants sans les remplacer. Il s’appuie sur le mécanisme d’assistance en liquidité urgente de 2022, garanti par 250 millions d’euros de réserves internationales andorranes déposées auprès des banques centrales d’Espagne, de France et des Pays-Bas, plus une ligne de crédit de 35 millions d’euros de la BCE issue de la période Covid-19. Ces réserves restent fixées à 250 millions d’euros et sont maintenues séparément des fonds externes, qui suivraient des conditions d’accord spécifiques.

Auparavant, le soutien en liquidité était limité à environ 285 millions d’euros en raison de la dépendance aux réserves nationales. Avec l’EUREP, les fonds disponibles seraient proportionnels aux garanties fournies par les banques, comme des obligations souveraines européennes, plutôt qu’aux avoirs de l’État. Lladós a noté que l’État n’assume aucun risque opérationnel, les garanties provenant directement des actifs bancaires.

La réserve de liquidité de 50 milliards d’euros de la BCE fait partie d’un outil plus large pour les autorités hors zone euro, la part de l’Andorre dépendant des garanties éligibles. Le projet de loi devrait être soumis prochainement au Conseil général pour approbation finale. L’Andorre utilise l’euro en vertu de son accord monétaire avec l’UE mais ne dispose pas de banque centrale ni d’accès direct aux politiques standard de l’Eurosystème.